Diagram över investeringsstrategier

Buy-and-hold-strategin för frivillig annullering av EUA

En strategisk marknadsansats för revisionsvänliga klimatinsatser

15 juni 2025 6 min lästid

Begreppet "buy and hold" är välkänt på finansmarknader, där investerare köper tillgångar med avsikt att behålla dem på lång sikt. I sammanhanget frivillig annullering av EU-utsläppsrätter (EUA) används ibland en liknande idé: strategiska köp, följt av annullering i registret, för att stödja klimatinsatser med tydlig dokumentation.

Förstå buy-and-hold-strategin

I traditionell buy-and-hold-investering är målet förmögenhetsuppbyggnad genom värdestegring. I frivillig EUA-annullering är målet att maximera klimatnyttan genom systematisk marknadsintervention. Arbetssättet innebär:

  1. Strategiska köp: Att köpa EUA:er under optimala marknadsförhållanden
  2. Annullering i registret: Tar bort utsläppsrätter från möjlig efterlevnadsanvändning när de annulleras
  3. Marknadstillgänglighet: Minskar de utsläppsrätter som andra kan köpa medan du håller dem
  4. Prissignal: Kan över tid förstärka incitament att minska utsläppen

Till skillnad från finansiella investeringar mäts "avkastningen" på EUA-annullering i beviskvalitet och tonnage — ett registerbaserat underlag för annullerade utsläppsrätter, samt eventuella bredare incitamentseffekter som kan följa i systemet.

Grundprincip

När en EUA annulleras i registret kan den inte användas för efterlevnad igen. Att hålla utsläppsrätter innan annullering kan också minska marknadstillgängligheten, vilket kan förstärka knapphet och prissignalen beroende på marknads- och policyförutsättningar.

Ränta-på-ränta-effekten av permanent annullering

Traditionell buy-and-hold-investering drar nytta av ränta på ränta-effekt, där vinster ger ytterligare vinster över tid. EUA-annullering skapar en liknande ränta-på-ränta-effekt för klimatet:

Multiplikatoreffekten vid annullering

1

Permanent effekt

Varje annullerad EUA tar bort en utsläppsrätt (en ton CO₂e) från efterlevnadsanvändning

2

Knapphetsskapande

Minskad marknadstillgänglighet kan öka knapphet och påverka priser

3

Investeringsincitament

Högre koldioxidpriser kan göra ren teknik mer konkurrenskraftig

4

Systemförändring

Förstärkta incitament att minska utsläppen i omfattade sektorer över tid

Bör EUA:er annulleras omedelbart?

Kort svar: Tidpunkt kan spela roll. Vissa angreppssätt tar hänsyn till hur EU ETS-regler för utbud reagerar vid överskott och väljer att köpa och hålla utsläppsrätter innan de annulleras i registret.

Problemet med omedelbar annullering

En faktor är EU:s marknadsstabilitetsreserv (MSR), som kan justera utbudet på auktion vid överskottsnivåer. Under perioder med stort överskott kan systemets respons delvis motverka nettoeffekten av annulleringar på systemnivå. Utfallet beror på gällande regler och marknadsförhållanden.

Varför tidpunkten spelar roll

Vid perioder med stort överskott kan MSR:s utbudsjusteringar påverka hur mycket en annullering förändrar den samlade knappheten. Tidpunkt är en faktor som vissa strategier beaktar för att minska osäkerheten kring effekt på systemnivå.

En buy-and-hold-ansats: köp nu, annullera senare

I en buy-and-hold-strategi kan en organisation köpa EUA:er och hålla dem innan de annulleras. Innehav kan minska marknadstillgängligheten direkt, medan senare annullering skapar en oåterkallelig registerpost. Målet är att kombinera tydlig dokumentation med timing som minskar osäkerheten kring den bredare systemreaktionen.

I stället för att hävda ett garanterat systemutfall är det praktiska målet att minska undvikbar osäkerhet genom att beakta aktuella marknadsförhållanden och hur utbudsreglerna kan reagera.

Fördelar med strategisk tidpunkt

Omedelbar marknadspåverkan

Utsläppsrätter kan tas ur den likvida marknaden så snart de köps

Minskning av TNAC

Att hålla minskar marknadstillgängligheten redan före annullering

Full klimatnytta

Tidpunkt kan minska osäkerheten kring bredare systemreaktioner

Nätverkseffekten

När fler organisationer använder buy-and-hold för EUA-annullering den samlade effekten skapar en stark nätverkseffekt. Varje ytterligare deltagare:

  • Förstärker marknadsbegränsningen som alla deltagare skapar
  • Visar på växande frivillig efterfrågan på klimatarbete
  • Ger socialt bevis för andra organisationer som överväger liknande åtgärder
  • Skapar politisk kraft för mer ambitiös klimatpolitik

Denna nätverkseffekt innebär att tidiga användare av frivillig EUA-annullering inte bara skapar direkt klimatnytta utan också katalyserar bredare marknadsförändring.

Framtiden för frivillig EUA-annullering

När koldioxidmarknaderna utvecklas och klimatbrådskan ökar kan buy-and-hold-ansatser för frivillig EUA-annullering bli ett allt viktigare verktyg för organisationer som söker trovärdigt, evidensbaserat klimatarbete. Grundtanken är att kombinera stark dokumentation (registerannullering) med ett genomtänkt angreppssätt för timing och marknadsdynamik.

Det växande erkännandet av EUA-annulleringens fördelar tyder på att detta arbetssätt fortsätter att attrahera organisationer som söker trovärdigt, verifierbart klimatarbete som går bortom traditionell klimatkompensation.

Redo att införa en strategisk metod för klimatnytta?

Lär dig hur Minpact kan hjälpa din organisation att utveckla och genomföra en buy-and-hold-strategi för EUA-annullering.

Relaterade artiklar

Förstå EU ETS

En heltäckande guide till EU:s utsläppshandelssystem och hur det fungerar.

Testa direkt!

Oavsett om du representerar en organisation som söker en heltäckande lösning eller om du vill göra en personlig klimatinsats finns vi här för att hjälpa dig skapa klimatnytta.